מהי הרפורמה במסלולי ההשקעה:
הרפורמה שהובילה רשות שוק ההון בשנת 2024 במסלולי הפנסיה והגמל, גיוונה מאוד את אפשרויות הבחירה העומדות בפני ציבור החוסכים ואמורה לסייע בקבלת החלטות מושכלות.
בכל גופי ההשקעה, מסלולי ההשקעה מחולקים לחמישה אשכולות בעלי שמות ומאפייני השקעה זהים בכל החברות. בכל אשכול ניתן יהיה לכלול מספר מסלולים, שגם שמותיהם יהיו זהים בכל החברות, ובנוסף, הרפורמה מוסיפה השקעות במדדים והשקעות בנכסים לא סחירים. נרחיב על כך בהמשך.
המטרה העיקרית של הרפורמה היא "לארגן" את שוק החיסכון הפנסיוני באופן שיסייע ללקוחות להתמצא בו, ויצירת "מכנה משותף" למסלולים ולשמות המסלולים בכל החברות שיסייע לחוסכים להבין טוב יותר את ההבדלים בין המסלולים ולהשוות בין הביצועים של חברות שונות באותו מסלול.
מהם האשכולות והמסלולים החדשים?
אשכול מסלולים עוקבי מדדים
מסלול השקעה העוקב אחר מדד s&p-500, הכולל את 500 המניות הגדולות בבורסה האמריקנית, וכן מסלולים נוספים – עוקב מדדים גמיש, ועוקב מדדי מניות – שישלבו לפחות 3 מדדים שבכל אחד מהם יושקעו לפחות 10% מהנכסים ולא יותר מ-50% מהנכסים במסלול.
אשכול מסלולים ניהול אקטיבי כולל נכסים לא סחירים
חלק מהחסכונות מושקעים בנכסים שלא נסחרים בבורסה, כגון נדל"ן, מניות בחברות פרטיות וקרנות השקעה פרטיות. במסלולים באשכול זה מנהל ההשקעות בוחר את ניירות הערך הספציפיים שבהם תשקיע הקופה. המסלולים באשכול זה הם: מניות, אג"ח ממשלתיות, כספי (שקלי), אשראי ואג"ח, אשראי ואג"ח עד 25% מניות
אשכול מסלולי השקעה סחירים
אשכול הכולל מסלולי השקעה אקטיבית המתמקדים בהשקעה במניות ואג"ח בשוק ההון, ללא השקעה בנכסים לא סחירים. מסלולי השקעה באשכול זה מוסיפים לעצמם את השם "סחיר" כגון מניות סחיר, אגח סחיר וכו.
אשכול מסלולי אמונה וקיימות
אשכול זה כולל מסלולים שמאפשרים להשקיע בהתאם להלכה, לשריעה וכן מסלול קיימות, המקפיד על השקעה בתחומים העולים בקנה אחד עם איכות הסביבה והעולם
מסלול ברירת המחדל
מיועד לבצע הלימה אוטומטית בין גיל המבוטח לסיכון הגלום בכספים, במטרה להשיא ערך בזמן רחוק מהפרישה, וככל שמתקרבים לפרישה, להפחית סיכון, תוך הגבלת האפשרות במקביל לתשואות גבוהות. החיסרון שלו הוא שמדובר במסלול "עיוור", והשינויים ברמת הסיכון קורים אוטומטית לפי הגיל ללא קשר למתרחש בשוק, מה שעלול להוביל במקרים מסויימים לפגיעה בחיסכון
הבעיה הגדולה: עדיין קשה להשוות בין החברות
מהלך ההאחדה לאשכולות ומסלולים בעלי שמות זהים מסייע להתמצאות ולהשוואה בין החברות, אך שני מסלולים בעלי שם זהה בשתי חברות שונות יכולים לאמץ בפועל תמהיל השקעות שונה. כך, למשל, קופת גמל במסלול "מדדי אג"ח ממשלות" של חברה אחת יכולה לעקוב אחר מדדי אג"ח של ממשלות ישראל, ארה"ב וגרמניה, והשנייה אחר מדדי אג"ח ממשלת ישראל, ארה"ב וצרפת. ניתן לבצע השוואה אמיתית רק במסלולים בהם ההשקעה זהה כמעט לחלוטין כמו מחקה מדד s&p. במסלולים הנתונים לבחירה חופשית של מנהלי ההשקעות ניתן להשוות בין מסלולים עם רמות סיכון קרובות אך אין כאן השוואה של "תפוח מול תפוח"
מרוב עצים לא רואים את היער, אז תכל'ס –מה עושים?
ליחצו כאן לכניסה למאמר "בחירה וניהול מסלול השקעה"